必赢28 > 市场风险窗口逐渐收窄 成长股下半场依然被看好

市场风险窗口逐渐收窄 成长股下半场依然被看好

2018-09-23
分享到:
【导读】《市场风险窗口逐渐收窄 成长股下半场依然被看好》,欢迎阅读。

市场风险窗口逐渐收窄 成长股下半场依然被看好

  中研普华公司是中国领先的产业研究专业机构,拥有十余年的投资银行、企业IPO上市咨询一体化服务、行业调研、细分市场研究及募投项目运作经验。公司致力于为企业中高层管理人员、企事业发展研究部门人员、风险投资机构、投行及咨询行业人士、投资专家等提供各行业丰富翔实的市场研究资料和商业竞争情报;为国内外的行业企业、研究机构、社会团体和政府部门提供专业的行业市场研究、商业分析、投资咨询、市场战略咨询等服务。目前,中研普华已经为上万家客户()包括政府机构、银行业、世界500强企业、研究所、行业协会、咨询公司、集团公司和各类投资公司在内的单位提供了专业的产业研究报告、项目投资咨询及竞争情报研究服务,并得到客户的广泛认可;为大量企业进行了上市导向战略规划,同时也为境内外上百家上市企业进行财务辅导、行业细分领域研究和募投方案的设计,并协助其顺利上市;协助多家证券公司开展IPO咨询业务。

  “联合利华”等4件样品耗氧量增量值超过限值。

  但在很多领域,国产芯片还有较大差距。

而实现列车的自动驾驶,他表示,这在不远的将来就要实现了。复兴号:最有把握上350公里时速,控制软件多达20万条编程语句,破解绝无可能未来是否所有高铁线路都会复速至时速350公里?傅志寰表示,按照该时速设计的线路肯定会。

  报告目录第一章总论第一节项目名称及承担单位一、项目名称二、项目承办单位三、项目建设地点四、可行性研究报告编制单位五、项目承办单位概况第二节项目背景一、行业背景1、国际方面2、国内方面二、行业发展现状1、国际方面2、国内方面三、企业发展定位分析四、项目建设的有利条件第三节可行性研究依据、原则和范围一、可行性研究依据二、可行性研究原则三、可行性研究的范围第四节建设规模、产品方案与产品质量标准一、建设规模二、产品方案三、产品质量执行标准第五节技术方案一、技术方案二、主要技术来源第六节项目主要技术经济指标第七节可行性研究结论和建议第二章有机大米谷产业市场分析第一节有机大米谷产业发展背景和宏观环境分析第二节国内有机大米谷产业格局分析一、行业总体情况二、国内主要有机大米谷厂家分析三、有机大米谷市场分析第三节国内有机大米谷市场供需情况分析第四节国外有机大米谷市场供需情况分析第五节有机大米谷产业发展的目标市场分析一、国际目标市场预测二、国内目标市场预测三、拟建生产线的目标市场四、竞争力分析1、竞争对手分析2、竞争优势分析五、进入目标市场主要措施第三章厂址与建设条件第一节厂址一、地理位置二、气象、水文与地质条件第二节建设条件一、主要原材料供应二、包装材料三、零星材料四、各种劳保用品、办公用品五、公用设施第四章工程技术方案第一节概述一、全球有机大米谷生产技术现状二、本项目的核心技术问题三、主要技术来源四、生产线技术指标及消耗五、生产组织六、工艺流程及物料平衡第二节主生产线各系统一、原料系统二、生产系统三、包装系统第三节生产线主要设备选购第四节控制系统方案第五节产品质量标准与控制第六节总图运输一、工程概况二、平面布置三、竖向布置四、厂区绿化五、全厂运输第七节建筑与结构一、工程地质条件二、主要建(构)筑物建筑、结构方案选择三、确定防火、防蚀、防潮、防尘、防水、防烟、隔音、隔热、保温等建筑特殊处理措施四、主要建(构)筑物建筑特征和结构类型第八节给排水一、设计依据二、设计范围三、给水四、排水及污水处理第九节供配电与通讯一、设计依据二、设计范围三、供配电设计四、车间配电和照明五、接地六、防雷、防静电七、通信第十节压缩空气一、设计依据二、用气负荷三、设备选型及车间布置四、供气第十一节燃料一、燃气用点二、燃气来源三、流程第十二节生产线主要设备表及估价表第五章节约能源第一节概述第二节节约热能措施第三节节电措施第四节节水措施第五节节能效果一、装备节能二、建筑节能三、产品应用的节能效果第六节节能效果分析结论与建议第六章环境保护第一节本项目执行的相关环保标准第二节概述一、废气处理二、废水处理三、固体废弃物处理四、粉尘处理第三节主要污染源和污染物一、废气二、废水三、废渣四、噪声第四节三废处理方案一、废气处理方案二、废渣处理方案三、废水处理方案四、噪音处理方案第五节其它防治措施一、绿化二、环境监测第七章安全与工业卫生第一节概述第二节设计依据第三节生产所用的易燃、易爆物质和生产过程产生的有害因素一、易燃、易爆物质二、粉尘三、噪声四、高温第四节设计中所采取的防范和治理措施一、易燃、易爆物的防护二、除尘三、防噪与减噪措施四、通风降温与空调五、其它措施第五节预期效果及评价第八章消防第一节消防标准及要求第二节消防措施一、总图与建筑二、工艺三、给排水四、电气第九章劳动组织与定员第一节组织机构一、组织结构二、工作制度第二节定员一、管理人员二、生产线生产人员三、人员培训第十章项目建设进度安排第一节项目进度计划一、建立有机大米谷项目实施管理机构二、资金筹集安排三、技术获得与转让四、勘察设计和设备订货五、施工准备六、施工和生产准备七、竣工验收第二节项目计划实施内容表第十一章投资估算第一节工程概况第二节编制依据一、定额依据二、设备价格三、材料价格第三节有关进口设备材料费率标准第四节其他费编制第五节投资分析一、按项目工程性质划分二、按项目费用性质划分第十二章技术经济分析第一节说明第二节基础数据一、产品方案及售价二、总投资与资金筹措三、税金四、定员及工资标准五、基准收益率第三节财务测算成本费用说明第四节盈利能力分析一、损益和利润分配表二、现金流量表三、计算相关财务指标(投资利润率、投资利税率、财务内部收益率、财务净现值、投资回收期)第五节测算结果第六节敏感性分析一、单因素敏感性风险分析二、多因素敏感性分析第七节结论第八节项目总投资第十三章项目风险分析第一节主要风险一、市场风险1、原材料价格2、能源价格3、市场需求二、技术风险三、其他风险第二节防范和降低风险对策一、市场风险的防范二、技术风险的防范三、其他风险的防范第十四章研究结论与建议第一节可行性研究结论第二节中研普华建议附录一、附图二、附表图表目录图表:有机大米谷项目场址位置图图表:有机大米谷项目工艺流程图图表:有机大米谷项目总平面布置图图表:主要土建工程的平面图图表:有机大米谷项目所需成果转让协议及成果鉴定图表:主要技术经济指标摘要表图表:有机大米谷项目投资估算表图表:有机大米谷项目投入总资金估算汇总表图表:有机大米谷项目主要单项工程投资估算表图表:有机大米谷项目流动资金估算表图表:有机大米谷项目财务评价报表图表:有机大米谷项目销售收入、销售税金及附加估算表图表:有机大米谷项目总成本费用估算表图表:有机大米谷项目财务现金流量表图表:有机大米谷项目损益和利润分配表图表:有机大米谷项目资金来源与运用表图表:有机大米谷项目借款偿还计划表图表:有机大米谷项目国民经济评价报表图表:有机大米谷项目国民经济效益费用流量表图表:有机大米谷项目国内投资国民经济效益费用流量表略……订阅》请来电咨询400-086-5388报告目录第一部分摘要一、公司概况描述二、公司的宗旨和目标三、公司目前股权结构四、已投入的资金及用途五、公司目前主要产品或服务介绍六、市场概况和营销策略七、主要业务部门及业绩简介八、核心经营团队九、公司优势说明十、目前公司为实现目标的增资需求:原因、数量、方式、用途、偿还十一、融资方案(资金筹措及投资方式及退出方案)十二、财务分析1、财务历史数据2、财务预计3、资产负债情况第二部分综述第一章公司介绍一、公司的宗旨二、公司简介资料三、各部门职能和经营目标四、公司管理1、董事会2、经营团队3、外部支持第二章技术与产品一、技术描述及技术持有二、产品状况1、主要产品目录2、产品特性3、正在开发/待开发产品简介4、研发计划及时间表5、知识产权策略6、无形资产三、产品生产1、资源及原材料供应2、现有生产条件和生产能力3、扩建设施、要求及成本,扩建后生产能力4、原有主要设备及需添置设备5、产品标准、质检和生产成本控制6、包装与储运第三章市场分析一、市场规模、市场结构与划分二、目标市场的设定三、产品消费群体、消费方式、消费习惯及影响市场的主要因素分析四、目前公司产品市场状况,产品所处市场发展阶段(空白/新开发/高成长/成熟/饱和)产品排名及品牌状况五、市场趋势预测和市场机会六、行业政策第四章竞争分析一、有无行业垄断二、从市场细分看竞争者市场份额三、主要竞争对手情况:公司实力、产品情况四、潜在竞争对手情况和市场变化分析五、公司产品竞争优势第五章市场营销一、概述营销计划二、销售政策的制定三、销售渠道、方式、行销环节和售后服务四、主要业务关系状况五、销售队伍情况及销售福利分配政策六、促销和市场渗透1、主要促销方式2、广告/公关策略、媒体评估七、产品价格方案1、定价依据和价格结构2、影响价格变化的因素和对策八、销售资料统计和销售纪录方式,销售周期的计算。九、市场开发规划,销售目标第六章投资说明一、资金需求说明(用量/期限)二、资金使用计划及进度三、投资形式(贷款/利率/利率支付条件/转股-普通股、优先股、任股权/对应价格等)四、资本结构五、回报/偿还计划六、资本原负债结构说明七、投资抵押八、投资担保九、吸纳投资后股权结构十、股权成本十一、投资者介入公司管理之程度说明十二、报告十三、杂费支付第七章投资报酬与退出一、股票上市二、股权转让三、股权回购四、股利第八章风险分析一、资源风险二、市场不确定性风险三、研发风险四、生产不确定性风险五、成本控制风险六、竞争风险七、政策风险八、财务风险九、管理风险十、破产风险第九章管理一、公司组织结构二、管理制度及劳动合同三、人事计划四、薪资、福利方案五、股权分配和认股计划第十章财务分析一、财务分析说明二、财务数据预测1、销售收入明细表2、成本费用明细表3、薪金水平明细表4、固定资产明细表5、资产负债表6、利润及利润分配明细表7、现金流量表8、财务指标分析略……订阅》请来电咨询400-086-5388报告目录第一章总论第一节项目名称及承担单位一、项目名称二、项目承办单位三、项目建设地点四、可行性研究报告编制单位五、项目承办单位概况第二节项目背景一、行业背景1、国际方面2、国内方面二、行业发展现状1、国际方面2、国内方面三、企业发展定位分析四、项目建设的有利条件第三节可行性研究依据、原则和范围一、可行性研究依据二、可行性研究原则三、可行性研究的范围第四节建设规模、产品方案与产品质量标准一、建设规模二、产品方案三、产品质量执行标准第五节技术方案一、技术方案二、主要技术来源第六节项目主要技术经济指标第七节可行性研究结论和建议第二章水产品产业市场分析第一节水产品产业发展背景和宏观环境分析第二节国内水产品产业格局分析一、行业总体情况二、国内主要水产品厂家分析三、水产品市场分析第三节国内水产品市场供需情况分析第四节国外水产品市场供需情况分析第五节水产品产业发展的目标市场分析一、国际目标市场预测二、国内目标市场预测三、拟建生产线的目标市场四、竞争力分析1、竞争对手分析2、竞争优势分析五、进入目标市场主要措施第三章厂址与建设条件第一节厂址一、地理位置二、气象、水文与地质条件第二节建设条件一、主要原材料供应二、包装材料三、零星材料四、各种劳保用品、办公用品五、公用设施第四章工程技术方案第一节概述一、全球水产品生产技术现状二、本项目的核心技术问题三、主要技术来源四、生产线技术指标及消耗五、生产组织六、工艺流程及物料平衡第二节主生产线各系统一、原料系统二、生产系统三、包装系统第三节生产线主要设备选购第四节控制系统方案第五节产品质量标准与控制第六节总图运输一、工程概况二、平面布置三、竖向布置四、厂区绿化五、全厂运输第七节建筑与结构一、工程地质条件二、主要建(构)筑物建筑、结构方案选择三、确定防火、防蚀、防潮、防尘、防水、防烟、隔音、隔热、保温等建筑特殊处理措施四、主要建(构)筑物建筑特征和结构类型第八节给排水一、设计依据二、设计范围三、给水四、排水及污水处理第九节供配电与通讯一、设计依据二、设计范围三、供配电设计四、车间配电和照明五、接地六、防雷、防静电七、通信第十节压缩空气一、设计依据二、用气负荷三、设备选型及车间布置四、供气第十一节燃料一、燃气用点二、燃气来源三、流程第十二节生产线主要设备表及估价表第五章节约能源第一节概述第二节节约热能措施第三节节电措施第四节节水措施第五节节能效果一、装备节能二、建筑节能三、产品应用的节能效果第六节节能效果分析结论与建议第六章环境保护第一节本项目执行的相关环保标准第二节概述一、废气处理二、废水处理三、固体废弃物处理四、粉尘处理第三节主要污染源和污染物一、废气二、废水三、废渣四、噪声第四节三废处理方案一、废气处理方案二、废渣处理方案三、废水处理方案四、噪音处理方案第五节其它防治措施一、绿化二、环境监测第七章安全与工业卫生第一节概述第二节设计依据第三节生产所用的易燃、易爆物质和生产过程产生的有害因素一、易燃、易爆物质二、粉尘三、噪声四、高温第四节设计中所采取的防范和治理措施一、易燃、易爆物的防护二、除尘三、防噪与减噪措施四、通风降温与空调五、其它措施第五节预期效果及评价第八章消防第一节消防标准及要求第二节消防措施一、总图与建筑二、工艺三、给排水四、电气第九章劳动组织与定员第一节组织机构一、组织结构二、工作制度第二节定员一、管理人员二、生产线生产人员三、人员培训第十章项目建设进度安排第一节项目进度计划一、建立水产品项目实施管理机构二、资金筹集安排三、技术获得与转让四、勘察设计和设备订货五、施工准备六、施工和生产准备七、竣工验收第二节项目计划实施内容表第十一章投资估算第一节工程概况第二节编制依据一、定额依据二、设备价格三、材料价格第三节有关进口设备材料费率标准第四节其他费编制第五节投资分析一、按项目工程性质划分二、按项目费用性质划分第十二章技术经济分析第一节说明第二节基础数据一、产品方案及售价二、总投资与资金筹措三、税金四、定员及工资标准五、基准收益率第三节财务测算成本费用说明第四节盈利能力分析一、损益和利润分配表二、现金流量表三、计算相关财务指标(投资利润率、投资利税率、财务内部收益率、财务净现值、投资回收期)第五节测算结果第六节敏感性分析一、单因素敏感性风险分析二、多因素敏感性分析第七节结论第八节项目总投资第十三章项目风险分析第一节主要风险一、市场风险1、原材料价格2、能源价格3、市场需求二、技术风险三、其他风险第二节防范和降低风险对策一、市场风险的防范二、技术风险的防范三、其他风险的防范第十四章研究结论与建议第一节可行性研究结论第二节中研普华建议附录一、附图二、附表图表目录图表:水产品项目场址位置图图表:水产品项目工艺流程图图表:水产品项目总平面布置图图表:主要土建工程的平面图图表:水产品项目所需成果转让协议及成果鉴定图表:主要技术经济指标摘要表图表:水产品项目投资估算表图表:水产品项目投入总资金估算汇总表图表:水产品项目主要单项工程投资估算表图表:水产品项目流动资金估算表图表:水产品项目财务评价报表图表:水产品项目销售收入、销售税金及附加估算表图表:水产品项目总成本费用估算表图表:水产品项目财务现金流量表图表:水产品项目损益和利润分配表图表:水产品项目资金来源与运用表图表:水产品项目借款偿还计划表图表:水产品项目国民经济评价报表图表:水产品项目国民经济效益费用流量表图表:水产品项目国内投资国民经济效益费用流量表略……订阅》请来电咨询400-086-5388报告目录第一部分摘要一、公司概况描述二、公司的宗旨和目标三、公司目前股权结构四、已投入的资金及用途五、公司目前主要产品或服务介绍六、市场概况和营销策略七、主要业务部门及业绩简介八、核心经营团队九、公司优势说明十、目前公司为实现目标的增资需求:原因、数量、方式、用途、偿还十一、融资方案(资金筹措及投资方式及退出方案)十二、财务分析1、财务历史数据2、财务预计3、资产负债情况第二部分综述第一章公司介绍一、公司的宗旨二、公司简介资料三、各部门职能和经营目标四、公司管理1、董事会2、经营团队3、外部支持第二章技术与产品一、技术描述及技术持有二、产品状况1、主要产品目录2、产品特性3、正在开发/待开发产品简介4、研发计划及时间表5、知识产权策略6、无形资产三、产品生产1、资源及原材料供应2、现有生产条件和生产能力3、扩建设施、要求及成本,扩建后生产能力4、原有主要设备及需添置设备5、产品标准、质检和生产成本控制6、包装与储运第三章市场分析一、市场规模、市场结构与划分二、目标市场的设定三、产品消费群体、消费方式、消费习惯及影响市场的主要因素分析四、目前公司产品市场状况,产品所处市场发展阶段(空白/新开发/高成长/成熟/饱和)产品排名及品牌状况五、市场趋势预测和市场机会六、行业政策第四章竞争分析一、有无行业垄断二、从市场细分看竞争者市场份额三、主要竞争对手情况:公司实力、产品情况四、潜在竞争对手情况和市场变化分析五、公司产品竞争优势第五章市场营销一、概述营销计划二、销售政策的制定三、销售渠道、方式、行销环节和售后服务四、主要业务关系状况五、销售队伍情况及销售福利分配政策六、促销和市场渗透1、主要促销方式2、广告/公关策略、媒体评估七、产品价格方案1、定价依据和价格结构2、影响价格变化的因素和对策八、销售资料统计和销售纪录方式,销售周期的计算。

  2015年中央财政专门拿出7亿元,对主产区的秸秆能源化利用企业给予补贴,要求每个项目补贴不超过总建设额度的10%,且主要集中在京津冀地区。同时,部分地区对机械化还田作业有少量补贴。

上周市场估值得到了一定修复,两市PB、PE出现小幅回升。

经济数据方面,出口、物价、信贷、社融等方面均表现不错,经济增长的悲观预期进一步改善。

分析人士指出,市场风险窗口将进一步收窄,短期内A股的预期有望修复,市场或震荡筑底,依然看好成长股的下半场。 风险偏好出现修复当前,全市场交易情况较好,主要股指全数上涨。 上周沪指升幅为%,深成指和创业板指也均有2%左右涨幅。 行业方面,申万28个一级行业中,20个行业上涨,其中餐饮旅游、医药、石油石化、商贸零售、交通运输行业涨幅较大,跌幅较大的行业为房地产、煤炭、计算机、综合及国防军工。 昨日市场表现平稳,沪深指数均保持微涨,值得一提的是,两市共有8只个股股价创历史新高,其中绝大多数个股集中于消费、医药板块。 从市场指数表现来看,高价股指数涨幅较大,低价股指数涨幅较小;高市净率指数涨幅较大,低市净率指数涨幅较小;中市盈率指数涨幅较大,高市盈率指数涨幅较小;消费风格指数涨幅较大。

从多维度的风格来看,市场增强对高股息、高股价的偏好,而对此前市场对于高换手率、高动量的偏好开始减弱。

中信建投证券(港股06066)分析师认为,股息对于市场的影响开始集中爆发,在市场环境转暖的背景下,市场资金紧随高股息板块。 分析师进一步表示,整体来看,美股下行压力减轻,A股共振下行风险缓解;边际改善的货币环境以及资本市场政策的风格转换,将支持成长板块的下半场。 国泰君安(601211)(港股02611)证券研究报告认为,在前期政策因素提振下,市场情绪有所提高。

在市场持续处于外围不确定因素扰动,但尚未造成显著基本面影响状态下,市场风险偏好不同主体之间行为将会出现显著分化,风险偏好高的交易行为将更为激进,风险偏好低的将更多将风险因素理解为冲击的起始,交易行为也就更为防御。 从风格指数60日涨跌幅看,相对较好的为小盘(%)、高市盈率(%)、高价股(%)、亏损股(%),市场确实表现出高估值高涨幅,低估值高跌幅的状态,出奇博弈交易显著占优,而从近期演化来看,阶段性市场上行动能弱化,风格指数5日涨跌幅看,相对较好的已经变为大盘指数(%)、低市盈率(%)、高价股(%)、绩优股(%)。

风险窗口逐渐收窄根据海关总署数据,经季节调整后,今年4月份进出口总值同比增长%,其中出口增长%,进口增长%。 进出口总值环比增长%,其中出口增长%,进口增长%。

根据国家统计局数据,物价方面,4月CPI同比增%,较上月下行%,PPI小幅反弹%。

根据央行数据,4月份新增信贷万亿,同比多增800亿,其中新增实体企业贷款同比多增639亿。

4月社融同比多增1725亿,多增的部分主要体现在债券融资和银行汇票上。 经济悲观预期有望修复,反弹仍将继续演绎。

方正证券(601901)分析认为,市场目前处于底部位置,最新的经济数据正修复一季度以来的悲观预期。

该分析指出,从近期的跟踪来看,悲观预期正在不断修正,首先是经济悲观预期正逐步修复,4月份的出口、物价、信贷、社融数据均表现不错;其次,国内政策出现关键调整,定向降准、持续扩大内需的提出等,有助于经济预期的修复;其三,资管新规给金融机构更充足的整改和转型时间,流动性紧张的状态得到缓释,阶段性拐点已经确认;最后,中美贸易摩擦进入新阶段,存在好转的可能,对市场的影响逐渐平滑。 同时,该分析师也提示投资者,市场风险因素消化仍未结束,前期只是阶段性缓和。

随着美欧经济复苏延续,货币政策正常化进程随之推进,而中国经济仍在寻底,防范化解重大风险、美联储加息等趋势下,金融周期趋紧,不可避免在经济金融层面承压。

该券商分析师在研究中提示。 国泰君安证券认为,风险缓和窗口或仍有继续可能,但整体将趋于收窄。

从风险因子来看,短期内仍有缓和迹象,例如美国通胀方面,4月平均每小时工资环比增长%,同比增长%,均比预期增速低个百分点,CPI环比%,预期%,前值-%;中国经济动能方面,4月社融数据高于预期的万亿,从中观数据看螺纹钢去库仍在继续,高炉开工率延续升势。

短期中国资本市场流动性仍维持平稳,4月CPI低于预期%,也降低了货币政策偏宽松举措的约束,风险缓和窗口短期仍有延续可能。 但分析师同时提示投资者,有必要关注从2016年一季度以来展开的中美库存周期共振趋于弱化的风险,尤其是经济需求端与成本端均面临不确定性情况下。 除此之外,阿根廷比索贬值、港元汇率波动、印度卢比贬值等迹象或初步显现了美国加息周期对新兴市场的影响,美元回流风险也需要持续高度关注。

成长风格仍将占优中信建投证券分析师表示,政策边际变化在流动性和实体经济运行层面本身都会带来较大的改善。 5月开始的市场普涨料将得以维系,从行业配置的角度来看,继续建议投资者从持续时间和上涨空间两个角度来完成对行业的配置,投资优先顺序上,维持成长、消费、金融地产、周期的顺序不变,建议投资者提升仓位水平。 在成长的板块中,新能源汽车、工业互联网、半导体、创新药等代表新经济方向和消费升级方向依然值得超配。

川财证券分析认为,中期继续看好优质成长股。

该券商分析师指出,市场风险偏好短期仍维持,业绩和成长性是配置核心逻辑。

政策面上,支持新兴成长行业是中长期的、国家战略层面的,叠加一季报创业板业绩改善迹象持续以及市场波动率上升利于中小个股等,可以认为中长期风格转换已经来临;优质成长个股仍是中期配置的主线,业绩和成长性是主导逻辑;可以在其中首选关注芯片、5G、军工、生物医药、游戏等细分子行业中有业绩的低估值个股,此外生物科技、云计算、人工智能、高端制造等政策鼓励的行业中的龙头个股也值得关注。 另一方面,该分析师同时强调,绝对估值较低、外资持续流入以及业绩增速仍较高等使得低估值蓝筹调整后仍可能受机构资金逢低配置。

必赢28 收藏我

编辑:admin

所属机构:必赢28股份有限公司

文章编号:7216076 验证

Copyright ? 2018 www.federalismo1689.com Inc. All Rights Reserved

Copyright 2008-2018 必赢28 版权所有